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煤炭二季度策略煤价全面上涨带来投资良机(新闻)

发布时间:2021-11-25 11:17:11 阅读: 来源:喷射泵厂家

煤炭二季度策略:煤价全面上涨带来投资良机

煤炭二季度策略:煤价全面上涨带来投资良机 更新时间:2011-4-19 11:20:03   无论从我们的煤炭港口价格模型的模拟结果,还是从各煤种的需求情况来看,煤炭价格都有望在4月中下旬迎来全面上涨。山西优混港口价格将上浮至805元以上,第二季度单季涨幅将超过5%。价格上涨是我们看好第二季度煤炭行业的最主要逻辑。  目前市场有对上网电价进行结构性上调的预期,我们认为第二季度该预期可能得到落实。结合煤炭价格变动来看,2008和2010两年国内煤炭价格上浮幅度最大,而近5年国内上网电价调整幅度最大的一次出现在2008年,管理层极有可能调高上网电价来消弭2010年煤价上涨给电力企业带来的成本压力。上网电价上调,销售电价不变,短期内不会给通胀造成压力。调整电价可打开煤炭-电力产业链的价格空间,对煤炭未来提价留下伏笔。  我们在2011年年度投资策略《中国煤炭金融衍生品元年:辉煌而不是彷徨》中首先提出了“煤炭金融衍生品”这一概念,并对全球煤炭金融衍生品市场进行了细致的分析,也对未来国内煤炭金融衍生品进行了展望。我们认为,十二五期间国内煤炭金融衍生品市场将迎来蓬勃发展。今年第二季度,焦炭期货有望先行推出。  焦炭期货推出后,可以给煤炭期货如何进行现货存储和标准化合约制定提供借鉴,国内煤炭期货出台的基本条件将在年内日趋成熟。国外煤炭期货市场近年的成功经验,昭示煤炭期货一旦推出,股票市场的有效性将大大增强,煤炭价格的全球化也将更加明显。我们将在未来相当长一段时间内,重点关注煤炭金融衍生品推动煤炭价格全球化,进而促进煤炭类上市公司估值全球化的过程。  我们看好第二季度煤炭行业投资机会,主要逻辑为:1、从产业链价格空间打开和量化预测煤炭价格的结果来看,第二季度将是年内煤炭价格第一次全面上涨的时点。煤炭价格上涨期间,板块具备整体性投资机会;2、焦炭期货推出后,对焦炭、焦煤价格的正面刺激带来的交易性机会,更主要的是为将来煤炭期货推出奠定基础,煤炭企业估值水平有望重铸。  建议在4、5月对煤炭行业进行标配甚至超配,第二季度投资组合为平庄能源、山煤国际、神火股份、兖州煤业。同时建议适当关注煤气化、开滦股份、安泰集团等具备业绩支撑的焦炭类上市公司的短期交易机会。

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