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联发科业绩Q2低迷Q3难起色

发布时间:2020-02-11 06:30:07 阅读: 来源:喷射泵厂家

中国白牌手机市场需求冷飕飕,分析师张凯伟表示,联发科6月手机芯片出货恐怕不到5月3,800万颗的水平,第2季营收成长5%的财测低标岌岌可危,第3季营收成长率恐怕仅有5%,远低于10%至15%的市场预估平均值。

联发科表示,中国手机需求确实疲弱,但会「想尽办法」达到第2季财测低标、毛利率也会达成财测目标;至于第3季营运展望,联发科认为营收成长率应会低于历史平均值,平均销售价格(ASP)在展讯6220芯片推出后也会面临下滑压力。

根据联发科的预估,第3季毛利率下滑压力颇大,可能会低于目前的46%;此外,联发科评估直到2012年下半年,营收年成长率才会由负翻正,而未来4大成长动力来源包括:

一、非洲与南美洲手机需求成长;二、推出新产品,并扩张EDGE市占率后,带动中国手机ASP的攀升;三、持续扩大在中国手机领导品牌中兴的市占率;四、在3G与智能型手机的成长。

尽管先前日商大和证券等外资圈sell side对联发科即将推出的3.75G芯片6573有著诸多讨论、且看法颇为正面,但联发科眼前最大挑战,恐怕还是得解决中国白牌手机需求疲弱的问题。

张凯伟指出,联发科单月手机芯片出货呈现一路往下掉的趋势,从3月的5,100万颗、4月的4,800万颗、跌到5月的3,800万颗,现在看来6月恐怕连5月水平,也就是3,800万颗都不到,第2季5%营收成长率低标恐难保。

更甚者,根据张凯伟的了解,收到印度与东南亚地区库存水位攀升的影响,第2季通路商需求根本不到1.25亿颗,导致第2季芯片组备货(sell-in)高于通路商需求的情况,影响所及,联发科第3季营收成长率恐仅有5%、低于外资圈sell side所预估的平均值10%至15%。

张凯伟表示,由于中国白牌手机市场成长率开始放缓,印度与印尼取而代之,成为联发科成长速度最快的市场,但也使得其它竞争对手将主战场由中国转移到海外,在历经2009与2010年高达100%的成长幅度后,2011年海外市场成长率也开始走缓、就像2007年中国市场一样,对系统集成与设计厂商来说,获利将受影响。

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