东华期货外强内弱保持铜价震荡走低万芳

东华期货：外强内弱保持铜价震荡走低

【午盘行情总结】今日沪铜主力合约1211开盘56290元/吨，收于56130，收盘价较前一个交易日上涨40元，涨幅0.07%，持仓量180362手，增仓10330手。

【基本面信息】

北京时间7月20日凌晨消息，据国外媒体报道，德国国会下院已在周四批准该国参与总额1000亿欧元(约合1229亿美元)的西班牙银行业援助计划。

全美地产经纪商协会(NAR)周四(7月19日)表示，该国6月份成屋销售数据不及市场预期, 美国6月NAR季调后成屋销售年化月率下降5.4%，预期上升0.1%；总数年化437万户，预期为463万户.

美国7月费城联储制造业指数为-12.9，预期为-8.0，但略高于6月份的-16.6。萎缩幅度超出预期，成为美国经济复苏步伐迟滞的另一佐证。

南非联邦储备银行(Reserve Bank of South Africa)周四(7月19日)宣布，下调回购利率50个基点，至5.00%，称国内通胀持续下行，经济增速进一步放缓。

美国劳工部今天公布的数据显示，在截止于7月13日的一周中，首次申请失业救济人数从此前一周的35万反弹到了38.6万。据路透社调查，经济学家预期上周首次申请失业救济人数为36.5万。

最新LME铜库存减少1,025吨至252,550吨。

【成交数据分析】

沪铜所有合约上午合计成交251078手，同比上一交易日上午增加61780手，总持仓合计498084手，同比上一交易日增加4774手，流入资金1.21亿元，数据显示：放量增仓震荡，多空资金少量流入，能否持续还有待观察，市场有震荡增仓过程。

【国内现货情况】

上海现货铜今报在56150-56400元/吨，涨250元/吨，平水-升水120元/吨。虽中国进一步推出宽松政策的预期增强，但目前铜库存量依旧高企。早市沪铜小幅上扬，氛围稍有好转，但市场需求有限，成交量有待提高。

【伦铜走势分析】

隔夜伦铜上冲60天均线，放量拉升突破7700美元，期价站在了所有均价之上，强势特征比较明显，但5天均线走平，没有跟随期价突破60天均线，强度有所不够，德国法院通过救助方案抵消美国一系列糟糕数据，今晚没有太多美国数据，预期维持7700美元上方震荡概率较大。

【沪铜技术分析】

沪铜1211合约：早盘小幅冲高后震荡回落，在其他品种大幅跳水带动下，铜价逐节走低，总体呈现震荡格局，60分钟【多空指标】7月20日上午发出做空信号，日线MACD缓慢向上，红柱放大不明显， KDJ反弹受压，J值维持在80下方运行， RSI小幅回落，白线在60上方运行，短线指标强势整理，多空指标与中线指标背离，维持震荡走势。

【总结】

隔夜美国成屋销售不及预期，但德国议会下院投票批准该国参与西班牙银行体系救援计划抵消了疲软经济数据的影响，投资者风险偏好提示，伦铜大幅走高突破60天均线向上发力，日线技术形态保持强势，沪铜依旧保持被动跟涨状态，总持仓量持续低迷，一天成交总量不足平时半天，表明整体观望气氛较浓，而现货升水100. 持货商继续出货换现，供应维稳，合约间无价差，中间商买兴受抑，下游按需接货，市场整体成交一般。沪铜技术形态保持向上，沪伦比值回升，有利进口，国内央行大规模逆回购操作，使得信贷投放飙涨，引发投资对下调存准金期待，但给未来铜市带来隐患，一旦货币逐步放缓，保税区大量质押铜库存将流向市场，给铜价上涨带来压力，但本月压力不大，铜价反弹至58000附近概率较大，但想继续向上没有持仓配合很难做到，我们维持铜价震荡向上判断，操作上建议：多单持有，逢低继续吸纳，止损位：55500。

（贾钧）

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