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中国联通3G市场份额进一步提升(新闻)

发布时间:2021-11-17 23:00:04 阅读: 来源:喷射泵厂家

中国联通:3G市场份额进一步提升

中国联通:3G市场份额进一步提升 更新时间:2010-2-1 2:32:19   作者:孟伟

近期市场出现大幅下跌,个股也走出了较大幅度的回调,本期《机构内参》“首推金股”栏目就目前股票池中所持个股,精选了最新机构研究报告,对中国联通进行分析点评以及重新调整估值带操作策略。从最新研究分析报告中可以看出,联通12月新增3G用户92万,环比增加14.9%,新增移动份额增加2个百分点到17.5%。3G用户增长方面,和移动同期仅增加43万比较,联通的3G市场份额提升的趋势明显加快,随着联通二次部门调整完毕,将有利于公司的长期业务发展和执行力提升。该股的投资策略方面,如果公司的3G用户发展持续良好,建议可在7元左右积极介入,但注意在4月份公司将公布09年财务报告,由于投资增加将对业绩产生抑制作用,届时股价将可能存在压力。

3G用户增长加速联通表现突出

1月19日,联通、电信、移动分别公布了09年12月的用户发展数据,其中在3G用户发展中,联通净增用户92万,而移动则仅增加43万,联通的3G市场份额提升的趋势得到加强。尽管联通的3G用户增量低于市场普遍预期,但业内分析师认为这是行业3G用户增长放缓所致,公司的3G市场份额相比移动显著提升。行业3G用户经过09年9-11月的高速增长后,近1-2个月有所放缓,也是规律驱使。联通3G净增用户在09年11月是移动的1.2倍,12月则进一步扩大到2.1倍,在联通12月的3G净增用户中,基本为手机用户以及高端iPhone用户,特别是联通近期在全国46城市推进iPhone的反向路演将为新增iPhone用户稳定增长提供营销保证,有助于提高3G用户的增长。

二次部门 调整提升公司管理水平

联通近期对集团公司的组织机构进行了调整,涉及的部门包括整合前端的市场部、个人客户部、家庭客户部,成立市场部和销售部;后台支撑方面合并固网建设部门、固网运行维护部门和移动网络公司组建中国联通网络分公司,同时还合并了部分职能部门,整合并组建新的研发机构和专业经营公司。尽管受人员整合的影响,公司持续上升的3G净增用户数可能在1月份出现环比下降,不过业内分析师认为,公司的调整将使以后的日常运作更为扁平化并提高运行效率,有利于公司长期的业务发展和执行力的提升。同时也为3G时代的网络融合、业务融合提供了管理架构融合的基础,预计2月份随着春节的到来,3G手机销售的节日效应会显现出来,尤其是iPhone的销售,3G净增用户数将开始恢复增长趋势。

风险因素

尽管iPhone给联通带来了部分中高端客户,但中低端数量的不足将难以弥补固网流失的收入,对3G的整体增收效果产生影响。还有,如果中国移动和中国电信感到其高端市场受威胁而发力低端市场,联通低端GSM用户市场或受到侵蚀。

盈利预测

年份

2009E

2010E

2011E

每股收益

0.21

0.25

0.34

净资产收益率

5.84

6.70

8.82

主营收入

1471.74

1687.16

1918.09

净利润

51.16

61.01

82.65

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